Paul Krugman är 2008 års nobelpristagare i ekonomi. I sin bok Bankrutt? tar Krugman upp både orsaker till varför finanskriser inträffar samt blickar tillbaka i historien och exemplifierar hur man bäst tar sig ur en finanskris. Kan det vara så enkelt att allt som behövs är en ny våg av offentliga investeringar och konsumtion? När aktiemarknaden skakar så är det oftast inte något fel på den ekonomiska motorn utan bara en mjukvarokrasch. Lös det tekniska problemet och motorn startar med ett vrål. Krugman menar att ibland är det något väldigt enkelt som kan ha stora konsekvenser men "så länge rötterna inte har skadats, är allt väl och allt kommer att bli bra i trädgården". Efter 30-tals krisen gick staten in i slutet av 30-talet med pengar för att finansiera kriget. Militärutgifter skapade arbetstillfällen, hushållsinkomsten steg och konsumtion ökade. När företag ser att deras försäljning ökar investerar de pengar och ökar inköp för att sälja mer. Under depressionen varnade många ekonomer för ökade utgifter men Krugman menar att allt som behövs är en ny våg av offentliga investeringar och konsumtion! Statens ekonomi går inte att jämföra med privatekonomi. Den enes skuld är den andras tillgång så den totala förmögenheten påverkas inte. Ett annat problem när marknaden är osäker är bankrusningar som funnits i alla tider. 2008 års kris utmärker sig genom att flera banker endast hade en kapitaltäckning på några få procent vilket kan skapa en självuppfyllande profetia där slutresultatet är konkurs. Genom att kunder oroar sig för att inte kunna få ut sina pengar vilket resulterar i att banken måste sälja sina tillgångar till ett lägre pris när de är pressade för att kunna tillhandahålla kundernas pengar. För att motarbeta bankrusning har insättnings garantier skapats. Jag tror att i dagsläget har exempelvis SEB ca 16% kapitaltäckning.
De lagar som skapades efter 30-tals krisen för att något sådant inte skulle hända igen började stegvis avregleras från början av 80 talet och framåt. Där lagar försvann ökade riskvilligheten genom att konkurrera på en fri marknad. Gick det bra för banken gjorde de stora vinster gick det dåligt gick de i konkurs och skattebetalarna fick betala. Krugman föreslår att man ska bromsa ekonomin när den går bra och stödja den när den behöver återhämta sig. Det jag tar med mig från den första delen av boken är främst timingen för när man väljer att gå in i bolaget. Ett närliggande exempel är för några dagar sedan då Vattenfall skrev ner sina tillgångar väldigt mycket och marknaden drog paralleller till Fortum som dels hade släppt en "dålig" kvartalsrapport och sen Vattenfall. Jag önskar att jag hade haft mera likvider för att gå in tyngre i Fortum. Jag är övertygad att Fortum kommer ha en stigande kursutveckling mot nästa år antingen genom förvärv eller när det närmar sig utdelning. Jag gillar uttrycket "så länge rötterna inte har skadats, är allt väl och allt kommer att bli bra i trädgården". Jag hoppas att jag kommer göra många sådana investeringar i framtiden.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar