fredag 31 mars 2017

Mardrömskunden vs Proffsinvesteraren

Vad finns det för samband mellan mardrömskunden och proffsinvesteraren kanske du undrar nu? I boken Investing the last liberal art av Robert G. Hagstrom tar författaren upp hur människors hjärna är byggt för att vilja tro på saker och bilda samband. Detta leder till att även hjärnan vill tro på analytiker och deras prognoser om framtiden istället för att bilda sig en egen uppfattning. Om jag drar paralleller till mitt egna liv har jag två exempel nedan från verkligheten.

Är du imun mot reklam? vs Hur sållar du i mediabruset bland dina investeringar för att få en rättvis bild av företaget?


Reklam: Då och Nu

Jag har gradvis blivit mindre och mindre intresserad av prylar.
Då kollade jag alltid igenom teknikreklamen så som elgiganten och media markt och höll mig uppdaterad om senaste inom teknik. Kollade även igenom matreklam exempelvis ica men mest som inspiration.

Idag, ingen reklam i brevlådan håller mig uppdaterad på nätet med Apples nya lanseringar exempelvis men känner inget måste begär bara för att senaste iPhone släpps om två veckor. Kollar på erbjudande i en app eller mitt Kungsholmen ibland men fastnar bara för riktigt billiga erbjudanden på basvaror. Jämför bara på kilo pris för att få en rättvis uppfattning om prisbilden.

Ur en Ica handlares perspektiv är jag en mardrömskund som väldigt sällan impulsköpet varor. Är väldigt prismedveten om vad saker kostar per kilo vilket mig veterligen inte så många kunder kollar på eller för den delen bryr sig om.

Investeringar: Då och Nu

Räckte med att läsa en tidningsartikel eller ett blogginlägg för att göra en investering där man blev intresserad av skribentens uppfattning.

Blir inspirerad av bloggare eller andra kanaler om nya företag men gör alltid en egen analys som blir mer och mer avancerad och måste uppfylla vissa kriterier.

Förhoppningsvis växer dessa investeringar starkare och med en lägre risk i längden mot att följa trender som jag ibland gjorde tidigare. Oavsett om det gäller reklam eller investeringar ska man alltid vara kritisk mot avsändaren av informationen och ifrågasätta kontexten. Sluta aldrig läsa böcker och gör dina egna analyser för att i framtiden kunna kalla dig en "proffsinvesterare" som kan leva på sitt kapital.







onsdag 29 mars 2017

Fyra böcker jag läst under mars


Kaosologi av Micael Dahlen

Lättläst bok som är skriven på ett personligt sätt med flera tänkvärda saker som att inte tänka för mycket på ditt "dåjag" och att du kan göra vad som helst med ditt nujag. Gör 11000 av dina 29000 dagar på jorden minnesvärda med stora och små medel. Vilket i princip mynnar ut i att göra något litet eller stort varje dag som gör dig glad för att få fler dagar minnesvärda och inte bara leva ditt liv i en jobb bubbla exempelvis där du knappt vet vilken veckodag det är. Ett av hans exempel från hur man kan se annorlunda på saker är när han drar paralleller till ett parallelluniversum där han föreställer sig att i den universumet har redan hans önska gott i uppfyllelse. Det tänkesättet har jag använt flera gånger på ett skämtsamt sett efter att ha läst boken. Tack för de Micael! 

Betyg 4

Så här blir du miljonär som pensionär! av Per h. Börjesson

I den här boken får man reda på alla tricks som man kan använda som förvaltare av en fond eller om man ska starta en ny fond för att maximera sin vinst genom dolda avgifter. Ett för mig nytt sätt att förändra sanningen på avgifter är ett exempel ur boken då avgiften bara är 0.75% men att fonden jobbar med belåning på 80% av det totala kapitalet i fonden så den egentliga avgiften är 3.75%. Bra tipps till alla fondförvaltare som vill svarta ner sitt ryckte ännu mer!  

Betyg 3.5

Svenska miljardärer av Birgitta Forsberg

Handlar om 10 miljadärer som byggt sin egen förmögenhet. Alla är män, författaren har försökt välja miljadärer från olika branscher för att få en bredd. Det är som små mini biografier om man inte orkar läsa en hel bok om de olika personerna. Eller en bra översikt om vilka personer man vill läsa mer om. 

Betyg 3.5

Investing the last liberal art av Robert G. Hagstrom

Boken är indelad i nio olika kapitel där varje kapitel gå igenom grunderna i kärnämnen som biologi, fysik och filosofi och hur de kan apliceras på investeringar. Författaren betonar att aktiemarknaden är ett biologiskt väsen som hela tiden förendras till skillnad från fysiska expriment som så gått som alltid ger samma resultat oavsett hur många gånger man gör samma experiment. Genom att lära sig från andra vetenskapliga områden kan man få en fördel som investerare om man lyckas applicera de nya lärdomarna på ett framgångsrikt sätt i företagen man analyserar och investerar i. Den som vet mest kan förhoppningsvis göra den bästa bedömningen om det är ett bra läge att investera i ett bolag och därav ha en fördel mot mindre pålästa investerare på marknaden. 


Betyg 4.5

En sak som jag snappade upp i den sistnämnda boken är hur man effektivare tar till sig böcker man läser. De fick mig även att dela in mina planerade studier på ett mer strukturerat sett där jag först kommer läsa fler böcker om värdeinvesteringar under april månad. Efter det går jag över till strategier inom aktier under maj och juni. I juli är tanken att förkovra sig i börs psykologi och investerings filosofier, därefter kommer jag läsa olika böcker om innovativa företag och hur framgångsrika arbetsplatser byggs upp. Sen har jag en del böcker om ekonomiska teorier och beteenden och tankegångar i allmänhet. Sen blir det biografier. Det är mitt bokår i korthet.
Har du några böcker du vill rekommendera till mig?

torsdag 16 mars 2017

Vem bestämmer över mina pensionspengar?

Inte jag i alla fall!!!

Men det finns ändå några saker jag kan göra för att få en bättre avkastning fram tills pension.

Idag gjorde jag ett försök att ändra om min pension.
Jag har sen tidigare gjort aktiva val i min premiepension som jag tycker går väldigt smidigt via deras app (Pensionsmyndigheten) se även deras hemsida här. En annan del av pensionen som ger en bra helhets bild är Minpension.se. De ägs av Min Pension i Sverige AB som är ett helägt dotterbolag till Svensk Försäkring. Min Pensions styrelse består till hälften av ledamöter från staten, till hälften från pensionsbolag. På Minpension.se får man en bra överblick av vad man har för olika klumpsummor som utgör hela ens pension i Sverige. Om du inte redan varit inne på deras hemsida klicka på länken här. Själv har jag jobbat utomlands en del och dessa pengar går inte att se genom deras tjänst i dagsläget tyvärr. 

Steg för steg

Går in på Minpension.se för att få en överblick. Se bild nedanför. Där kan jag se alla delar av min pension i Sverige. Har då bland annat pengar från Pensionsmyndigheten och AMF.

I mitt fall gick jag in på Avanzas hemsida och kollade på flytta "tjänstepension" där står det att man ska kontakta sinna tidigare arbetsgivare och få dem att skriva på ett papper så att man kan flytta sin tjänstepension. 

Sagt och gjort går jag in på AMFs hemsida för att kolla över mina olika inbetalningar från olika arbetsgivare. Efter en stunds letande på hemsidan utan framgång ringer jag kundtjänst. De säger att det är Fora som vet vilka som är arbetsgivarna som har betalat in till AMF. Om man inte gör något val själv så går pengarna till AMF, de har ca 4 miljoner kunder. Svenskt Näringsliv och LO äger AMF och arbetar helt utan vinstintresse enligt deras hemsida. 

Går in på Foras hemsida och letar upp mina tidigare arbetsgivare. Det är ganska lättöverskådligt vilka de varit och vilka summor de betalat in. Av de ca 10-15 olika hotel och restauranger som jag har jobbat för har det blivit 3 klumpsummor på AMF under åren 2003 tills idag. Fora ägs till lika delar av varning för deja vu känsla Svenskt Näringsliv och LO och arbetar helt utan vinstintresse enligt deras hemsida. Fora samarbetar med flera olika pensionsförvaltare se hela listan här



Så vart leder då detta till? Jag har en tjänstepension som kallas för avtalspension. Gissning för att jag inte har varit tjänsteman under stora delar av min yrkeskarriär så har jag mest avtalspension och den så kallade avtalspensionen går inte att flytta till Avanza. Hade det varit tjänstepension hade det gått att flytta. Det jag kan göra är att flytta runt pengarna i Foras ekosystem där de bestämmer vilka pensionsförvaltare jag ska välja. Tidigare har Avanza Pension varit ett valbart alternativ på Fora men så är inte fallet längre. Pratade men någon på Avanzas kundtjänst och på honom lät det som en kostnadsfråga varpå Avanza har valt bort de kunderna eftersom det inte var ekonomiskt hållbart.

Slutsats:
Det är fortfarande väldigt få aktörer som tjänar rikligt med pengar på att ta ut orimliga avgifter, vilket resulterar i mediokra pensionslösningar. Jag vill kunna bestämma mer själv i framtiden! 


En uppstickare i pensions branschen är Pensiono.se som håller på med en nyemission via Pepins. De planerar att starta ett försäkringsbolag som kommer specialisera sig på fribrev. Några som har investerat i bolaget är Spiltan, Lannebo Fonder och East Capital. Kolla gärna in deras presentation och bilda dig en egen uppfattning här. Vidare så har regeringen beställt en utredning "livförsäkringsutredningen" som förespråkar fri flytträtt. 

Jag hoppas att fler personer får upp ögonen för sin pension och skapar ett allmänt intresse för att få ner avgifterna vilket leder till större möjligheter för privatpersoner i framtiden. 

torsdag 9 mars 2017

Kan den gå ner ännu mer?

Ja en aktie kan alltid gå ner ännu mer tyvärr...


Idag har jag ännu en gång fyllt på mitt största innehav Provide It till kursen 7.60 sek. När jag för två, tre veckor sedan var i Asien på semester var min portfölj på ATH. Efter vinstvarningen från Provide It den 21/3 har aktien dalat ännu mer efter att den gick ner ca 20% på vinstvarnings dagen. Se hela pressmeddelandet här. Själv var jag övertygad att de skulle leverera en bra Q3. Så nu kollar jag lite närmre på hur det ser ut efter vinstvarningen.

6.668.571 miljoner aktier finns i bolaget av dessa äger de två grundarna 5.000.000 aktier innan försäljning (12.400 + 166.872) och gåvor (122.412 aktier) till anställda. Det innebär att Peter Klein och Bawan Faraj i dagsläget äger 4.698.316 aktier tillsammans eller ca 70% av bolaget. Det får mig att tro att det är i grundarnas största intresse att Provide It går bra även i framtiden trots mindre motgångar.


Vinst per kvartal 2016/2017 Brutet räkenskapsår.

Q1: Intäkter 3.585 miljoner (2.605) Resultat efter skatt 1.011 miljoner (793)

Q2: Intäkter 2.420 miljoner (1.930) Resultat efter skatt 0.467 miljoner (280)

Q3: Intäkter 3.623 miljoner (3.620) Resultat efter skatt 1.121 miljoner (1.454)

Under tredje kvartalet minskade vinsten med 23% mot Q3 2015 på grund av produktionsproblem.

Prognos av fjärde kvartalet

Q4: Intäkter 3.800 miljoner (4.300)  Resultat efter skatt 1.140 miljoner (1.938)

I fjärde kvartalet kommer det med största sannolikhet vara en försämrad vinst mot föregående års Q4. detta är samma anledning som ovannämnd. Dessa produktionsproblem är av engångskaraktär och kommer inte att påverka fler kvartal enligt pressmeddelandet.

Totalt skulle det innebära intäkter på 13.428 miljoner (12.455) under räkenskapsåret 2016, förra årets vinst var på 4.465 miljoner efter skatt. Enligt min prognos så borde årets vinst vara minst 3.739 miljoner då har jag räknat på att intäkterna kommer vara lite mer än 10% sämre i Q4 än vad som framgår av vinstvarningen. Genom att vara försiktig med intäkterna och sedan beräkna vinstmarginalen på 30% istället för 35% som är deras mål tror jag mig kunna förutspå utgången av årsredovisningen som kommer ut den 24de maj.

Med de sagt så är bolagsvärdet i skrivande stund 9/3 2017  värt 6.668.571 x 7.65 =  51.014.568 sek
Av dessa 51 miljonerna är 26 miljoner cash och korta räntepapper för strategiska förvärv. Det gör att bolaget är värderat till 25 miljoner. Vinst per aktie 0.55 sek, vilket är ett försiktigt antagande från min sida på vinsten per aktie blir PE 14.

Är det en rimlig värdering?

Det beror natuligtvis på vad du tror om Provide Its framtid. Som med alla aktier återspeglar aktiepriset vad bolaget ska generera för framtida vinster. I detta fallet är aktiemarknaden väldigt pessimistiskt inställd till företaget. Nedan ser du en sammanfattning hur det har gått sedan företaget grundades. 2016 års stapel är beräknat på efter skatt mot 2012-2015 är resultatet före skatt.




Min slutsats är att bolaget är rätt värderat just nu men om ett förvärv skulle komma skulle aktiemarknaden värdera företaget helt annorlunda. Om Provide It inte har fler motgångar de närmaste kvartalen kommer även vinsterna att stiga. Med det sagt tror jag ner sidan är begränsad från dessa nivåer. Men en aktie kan alltid sjunka mer. Se även min tidigare analys av Provid It här.

Vad är din syn på företaget som det ser ut idag?






fredag 3 mars 2017

Åtta böcker på två månader! Sammanfattning av fyra böcker om aktier och investeringar.





The little book that still beats the market av Joel Greenblatt

Magic formula har nämnts och använt av flera bloggare. Det går även att använda formeln på börsdata.se om man är premiumkund. Greenblatt förklarar att de som är bra med fomeln är att den inte alltid fungerar men över tid har den gått väldigt bra. Vilket resultera i att många investerare inte har tålamod att fortsätta med formeln. Skulle alla investerare använda samma strategi så skulle strategin förmodligen tappa sin effektivitet eftersom marknaden skulle reagera snabbt. Ska själv prova formeln med ungefär 10% av min portfölj senare i år och ge det 3-5 år för att utvärdera.   

Betyg: 4

Why are we so clueless about the stock market? av Mariusz Skonieczny

Gör enkla analyser av aktier där du kan ladda ner en excelfil som beräknar värdet på aktier efter att du angivit nyckeltal. Ladda ner filen gratis här under bokens titel.
Boken är väldigt grundläggande och pedagogisk. Det är en bra nybörjar bok även om man inte kan någonting om aktier. Men det är alltid bra att repetera och man snappar alltid upp något nytt. Jag kommer själv kolla närmre på tabellen i excel filen som finns i bifogad länk.  

Betyg: 3.5


The Outsiders av William N. Thorndike, Jr.

Boken handlar om åtta olika Vd:ar utan tidigare erfarenhet från liknande positioner som under en lång tid oftast 20-30 år inom samma företag lyckas skapa enorma värden för aktieägarna. Trots detta är de mindre kända men har varit extremt framgångsrika räknat mot sina konkurrenter i samma bransch eller för den delen index. De har gått sin egen väg och oftast helt fokuserat på att skapa aktieägarvärde som slutmål. Trots att de verkar i olika branscher har de flera saker gemensamt i sina ledaregenskaper. De har delegerat stort ansvar till nyckelpersoner som de har anställt. Det har verkat för att på ett kostnadseffektivt sett exempelvis: mindre prestigefulla adresser och byggnader, bara investera i projekt som generera hög avkastning samt ha tålamod att vänta in bra affärer istället för att bara tänka på nästa kvartal. Ingen av ovannämnda personer gav ut några prognoser för nästkommande kvartal eller år. Ledarna fokuserade ofta på investeringar och strategier och litade på de anställda genom att ge dem eget ansvar i en decentraliserad organisation. Detta ledde ofta till väldigt låg personalomsättning då personerna som gärna tog eget ansvar trivdes med att göra ett bra jobb och kände att de utvecklades på sin arbetsplats. Boken hade fått en femma om det inte var för att det kändes lite som man läste samma sak flera gånger i strategien och tillvägagångssätten för extremt framgångsrika företag. Men ändå en stark fyra och väldigt läsvärd. 

Betyg: 4

Konsten att tänka klart av Rolf Donelli

Rolf Dobelli har en bakgrund inom företagsekonomi och drar flera paraleler i boken till börsen vilket är uppfriskande för den aktie intresserade. Boken är indelad i 50 olika kapitel som är väldigt korta där man kan läsa om olika tankefällor så som: faran med konsensus, besittningseffekten eller auktoritetsbias. Boken är väldigt lättläst men skulle inte rekommendera den för att bli bättre på aktier och investeringar. Trots detta är det bra att få andra infallsvinklar till investeringar istället för att bara läsa rena aktieböcker.

Betyg: 2.5

Har du läst någon av böckerna eller har någon bok du vill rekommendera? Lämna gärna en kommentar.